收评:主力放量冲击3600！(附股)

收评:主力放量冲击3600！(附股)

周小川重要讲话透露国有股划转意图 大盘可上3600!首选消费类行业

今日消息面有：

1)【海外市场动态】昨晚周边股市大跌，因当天出炉的欧美就业数据让人大失所望。周四美国劳工部报告称美国6月非农就业人数减少46.7万人，大大高于市场减少36.3万人的预期；失业率从5月份的9.4%攀升至9.5%，创26年最高。自2007年12月美国经济陷入衰退以来，非农就业人数已减少650万人。同日，欧盟报告称5月失业率创10年新高。欧盟16国有1500万人5月份失业，比四月增加27万人；失业率从9.3%上升到9.5%。其中西班牙失业率最高，达18.7%；德国失业率为7.7%，荷兰最低，为3.2%。欧盟为拯救经济已把利率压低至1%。美国当天也宣布了6月份工厂订单指数，结果好于预期，但这没有压过就业数据的负面影响。道指昨晚大跌223点，油价也随之跌至一个月最低。

点评：就业数据是最重要的宏观经济指标之一；股市对昨日数据反应如此之大是因为该数据打破了四个月以来美国劳动力市场连续好转的局面。目前市场对经济复苏的信心已有所动摇，股市对数据变得更加敏感，6月的就业情况对市场信心是一次重大打击。失业率由于其滞后性的特点，未来一段时间将继续攀升是必然；但就业人数的减少超预期说明了劳动力市场的情况目前有所恶化，因此可以想象，经济复苏的时间可能比预期的要更漫长。一些市场人士认为美国失业率在回落前可达11%，我们认为是有可能的。

2)【李克强:经济已企稳向上 中国决定重点扩大住行消费】中国国务院副总理李克强表示，中国政府采取的应对全球金融危机的措施已初见成效，经济运行出现了积极变化，总体形势企稳向上。对于后一阶段的危机应对，中国将主要从五个方面入手，首先就是依靠消费、投资、出口协调拉动经济增长来加快发展，开拓农民和城市普通居民的消费水平。

点评：在本轮金融危机的初始阶段，中央采取大规模经济刺激计划加大投资，但是中国经济面临的长远问题是结构调整，真正要想走出底谷，未来还是需要扩大内需，刺激消费。从重投资和出口转向重消费，将是未来中国经济结构调整的一个不可或缺的方向。我们中线还是偏向于对消费板块的配置。

3）【国家电网统调数据显示：6月发电量增长3.6%】国家电网6月发电量统调数据显示,6月下旬发电量同比增幅为7%,与6月上旬-1.7%、6月中旬3.8%的增幅相比,下旬的发电量增幅呈现大步跳跃式回升趋势,6月全月发电量同比实现3.6%的正增长,是自2008年10月以来首次实现月发电量正增长。

点评：6月下旬工作日同比多一天以及全国出现大范围高温天气是发电量增速大幅扩大的主因。北方部分电网用电负荷创出历史新高，负荷同比增幅和用电量同比增幅之间差距的缩小也表明经济持续恢复在推动用电量增长由负转正。

4）【六部门发布跨境贸易人民币结算试点管理办法】中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会六部门7月2日联合共同公布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。央行负责人指出，境内具有国际结算能力、为试点企业开户或为境外商业银行开立同业往来账户的境内商业银行可以为试点企业提供跨境贸易人民币结算服务。

点评：跨境贸易人民币结算是实现人民币国际化的重要一步。目前中国已具备了人民币国际化的宏观条件，而人民币国际化对促进经济发展具有重要意义，如可享受国际铸币税、改善投资条件、降低汇率风险等等。

5）【家电以旧换新实施办法出台】据财政部网站消息，近日，财政部、商务部、发展改革委、工业和信息化部、环境保护部、工商总局、质检总局联合印发了《家电以旧换新实施办法》（以下简称《办法》），对家电以旧换新的补贴办法、操作流程及组织实施等内容作出了具体规定。列入家电以旧换新补贴产品范围的品种有：电视机、电冰箱（含冰柜）、洗衣机、空调、电脑等5类。补贴上限为：电视机400元/台，冰箱（含冰柜）300元/台，洗衣机250元/台，空调350元/台，电脑400元/台。

点评：实施家电以旧换新政策是继出台家电下乡政策后，为进一步促进扩大内需，促进家电产业发展和消费市场的又一重大决策，也是继扩大投资后转向拉动内需来实现经济复苏的重要措施。近期零售市场的强劲反弹，与中央发布的一系列扶持和刺激政策是分不开的。

6）【深交所严控中小板新股炒作 实行两档停牌制】据中国证券网报道，深交所昨日发布中小板股票上市首日监控新规，今后，当新股上市当天盘中涨幅或跌幅达到或超过20%和50%时，将各停牌30分钟。

点评："逢新必炒"在证券市场上颇为盛行。在新股恢复发行和上市之际，修订和完善上市首日交易监控和风险控制通知，目的是警示和严控新股过度炒作风险，更好地保护投资者的合法权益。受失业率数据影响，美股大幅下跌，A股短期面临调整压力，操作上以观望为主，稳健型投资者可关注商业零售等防御性较强的板块

　周五早盘在外围股市大跌影响下，今日A股市场呈现低开高走的趋势，继续演绎强劲升势特征，盘面热点较多仍是股指保持稳健的主要原因，午后在地产、煤炭等蓝筹板块推动下，创出反弹新高3084.12点，目前主流板块继续充当市场热点，各大板块有序轮动将支撑大盘维持强势状态，蓝筹行情在继续深化，强势格局特征显著，市场热气进一步被激化，成交量同比有所放大。

　从盘面上看，今日板块及个股呈现涨跌互半的格局，前期滞涨的农林牧渔板块今日表现较好，农业股强势崛起，成为新的强势热点，涨幅居前，资金净流入是2.386亿元，房地产和煤炭股均表现不错，地产股继续强势特征明显，资金净流入是3.63亿元和2.63亿元，二三线地产股涨幅惊人，其中，海鸟发展、世荣兆业、高新发展等都强势封于涨停，资金强势介入，另外，煤气化盘江股份等个股也均封于涨停板，石化双雄表现较好，带动指数的上扬，资金净流入是1891万元，出现新的热点显示场内资金也在持续具备补涨潜力的个股的意愿增强，值得我们重点关注的是电力板块，由于近两年来一直受困于煤炭价格高企，而电价上调遥遥无期，近期由于煤炭价格回落到合理位置，电力成本陡降，电力企业盈利有所恢复，资金有小幅流出，而位于跌幅榜前列的是有色金属板块、通信服务、航空运输电气设备和医药制造等，资金出现大幅的流出，分别是7.668亿元、2.013亿元、9512万元、2.65亿元和2.071亿元，今日银行股的表现欠佳，资金净流出是7.82亿元，拖累了指数的上扬。

　 但地产股的锋头却非常劲，地产指数此时上涨3.65%。远远超越资源与金融。也难怪，近期，楼市的好消息不断。继央企大手笔拍得地王地价之后，又传出《90/70政策悄然松绑 开发商或掀户型大变革》的消息。每日经济新闻称：6月中旬，在上海宝山的土地专场推介会上，首次传出商品住房"90/70"政策将在上海松绑的消息。知情人士透露，尽管没有书面文件，但根据上海市有关方面的精神，在当天推介的土地将不再规定"90/70"比例。不仅是上海，近期，随着北京、上海、南京、无锡等众多城市"90/70"小户型政策的陆续放宽，从2006年开始执行的"新建住宅套型90平方米以下占开工总量70%"的"90/70"政策被称为"已完成历史使命"。有业内人士认为，"90/70"小户型政策放松，意味着开发商可以根据市场供求结构来开发户型，将有利于楼市价格的平稳发展。同时，这也将引起新一轮的户型变革。

　近期由于权重股的持续领涨，不管是个股还是板块都表现出很强的生命活力，今日两市低开高走，再一次上演拒绝回调的好戏，大盘在站上3000点之后脚步仍然没有歇下来的意思，在权重蓝筹的带动之下，股指不断冲高，即使外盘的暴跌干扰也影响太大，目前大盘仍处于强势之中，因此，短线而言，股指仍然将维持这种震荡上涨的运行格局，不过随着股指的不断攀升，股指的震荡也将不断加剧，投资者应该注意个股回落风险，关注权重股的走势和量能的变化。

金戈实战分析：

  券商整体躁动，爆发的很突出，成为尾盘绝对的护盘力量，在本轮行情中券商一直处于滞涨的大队伍中，也是众多权重中唯一一个到目前没有大肆炒作的板块，作为基金重仓股的券商股，在基金眼中，有多种投资思路。券商股的估值还是看PB，目前上市的许多中小券商PB超过6倍，有些已经超过10倍，处于高估值状态。所以这也是资金一直不敢轻举妄动的原因，在具体券商股的选择上，基金更愿意坚守大型券商，所以该板块有一定的抗风险性。——金戈

机构观点:

  目前A股市场处在由快速上涨向缓涨过渡的阶段，估值水平回升接近尾声，三季度市场冲高后存在整固要求。但随着实体经济和资本市场回暖，预计四季度上证综指乐观可看高3600点。上证综指定位至少在3200点一带，预计指数乐观可看高3600点。国信证券表示，银行的动态PE有从目前的15倍回升至18至20倍的趋势，决定上证综指定位至少在3200点一带。市场的压力主要在于基金赎回、"大小非"减持与IPO开闸等流动性对冲行为；三季度市场有冲高回落的要求，但随着实体经济和资本市场回暖，2009年A股盈利增长10至15%的预期存在上修可能，且到四季度市场则会进一步憧憬2010年的企业盈利恢复高增长态势，加上大多IPO新上市公司盈利处于低谷，定位偏低有利于后市上涨，预计指数乐观可看高3600点。(国信证券)